馬光遠(yuǎn)：驚人地發(fā)現(xiàn) 中國(guó)企業(yè)賺錢路徑10年基本沒變

經(jīng)濟(jì)學(xué)本質(zhì)上是研究財(cái)富的科學(xué)，研究國(guó)富國(guó)窮，研究企業(yè)靠什么賺錢，研究個(gè)人靠什么致富。在過去的10年，國(guó)人聽的最多的就是“風(fēng)口”，一輪一輪的財(cái)富風(fēng)口，撩撥著對(duì)財(cái)富極端渴望的國(guó)人的心緒。所謂風(fēng)口來，雙眼皮的老母豬都能變成富婆。

然而，在各種風(fēng)口煙消云散之后，我卻發(fā)現(xiàn)，過去10年那些所謂的風(fēng)口只是海市蜃樓，似乎從來沒有來過，因?yàn)�，我驚人地發(fā)現(xiàn)，中國(guó)企業(yè)在過去10年賺錢的邏輯和財(cái)富的來源基本沒有變過，10年前靠什么賺錢，10年后，這些領(lǐng)域即使經(jīng)歷財(cái)富的臺(tái)風(fēng)洗劫，我自巋然不動(dòng)。證明這一點(diǎn)，只要看看《財(cái)富》500強(qiáng)10年來上榜企業(yè)的變化就基本可以窺探個(gè)究竟。

2018《財(cái)富》500強(qiáng)，中國(guó)企業(yè)上榜數(shù)量創(chuàng)記錄 

今年的《財(cái)富》500強(qiáng)榜單，中國(guó)企業(yè)的上榜數(shù)量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的120家，距離排名榜首的美國(guó)的126家只差6家，美國(guó)的榜首位置可謂岌岌可危，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)把排在第三位的日本的52家甩在后面。

往回推10年，2008年，中國(guó)入圍企業(yè)的數(shù)量只有35家，當(dāng)時(shí)美國(guó)是153家，日本是64家，誰能想到10年后中國(guó)入圍企業(yè)的數(shù)量達(dá)到如此數(shù)量級(jí)，從過去10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎就是為挑戰(zhàn)各種榜單而存在的。

《財(cái)富》500強(qiáng)一直被視為全球經(jīng)濟(jì)的一面鏡子。多年以來，盡管全球經(jīng)濟(jì)版圖經(jīng)歷了滄桑巨變，國(guó)際上對(duì)《財(cái)富》500強(qiáng)的重視程度并未有太多的改變。

從重要性上而言，500強(qiáng)大約占據(jù)了全球生產(chǎn)的40%、國(guó)際貿(mào)易的50%、國(guó)際技術(shù)貿(mào)易的60%和國(guó)際直接投資的90%，的確代表了一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，是一個(gè)國(guó)家****的經(jīng)濟(jì)“名片”。

從這個(gè)角度而言，今年中國(guó)入圍企業(yè)達(dá)到120家的確可喜可賀，然而，如果分析這10年入圍企業(yè)的一些細(xì)節(jié)，行業(yè)，賺錢的領(lǐng)域，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在這個(gè)方面和10年前真的沒有太大的區(qū)別。

第一，就中國(guó)企業(yè)入圍的行業(yè)看，這10年，中國(guó)入圍的企業(yè)基本分布在石油、金融、電力、鋼鐵、汽車、煤炭、有色金屬等領(lǐng)域，10年來，行業(yè)分布的狀況基本沒有改變。這些行業(yè)要么屬于壟斷領(lǐng)域，要么屬于產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，要么屬于虧損大戶；

第二，500強(qiáng)最賺錢公司排名前十的公司為：蘋果、英美煙草、伯克希爾·哈撒韋、中國(guó)工商銀行、三星電子、中國(guó)建設(shè)銀行、威瑞森電信、美國(guó)電話電報(bào)公司、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行。工農(nóng)中建全部入圍前十。

第三，中國(guó)入圍500強(qiáng)的銀行有10家，美國(guó)有8家，中國(guó)10家銀行的平均利潤(rùn)是179億美元，而美國(guó)8家銀行的平均利潤(rùn)是96億美元。中國(guó)十家銀行的總利潤(rùn)更是占了111家中國(guó)大陸公司總利潤(rùn)的50.7%；這意味著，上榜的111家大陸企業(yè)，一半以上的利潤(rùn)是10家銀行賺的；

第四，《財(cái)富》500強(qiáng)入圍的房地產(chǎn)企業(yè)總共有五家，全部來自中國(guó)，分別是恒大、萬科、碧桂園、綠地和保利，其他國(guó)家沒有一家房地產(chǎn)企業(yè)入圍。這只是純粹做房地產(chǎn)的，如果考慮到還有很多入圍的企業(yè)也有房地產(chǎn)板塊，可以說，中國(guó)房地產(chǎn)為《財(cái)富》500強(qiáng)出了突出貢獻(xiàn)。改變了《財(cái)富》500強(qiáng)的版圖。

 

以上三點(diǎn)，究其本質(zhì)而言，無非反應(yīng)了中國(guó)當(dāng)下賺錢的邏輯：

其一，賺壟斷的錢，無論是政策壟斷性的金融企業(yè)，還是行業(yè)壟斷性的電信企業(yè)，以及資源壟斷性的石油企業(yè)，他們賺錢的邏輯是壟斷；

其二，靠銀行賺錢，10家入圍的銀行的利潤(rùn)超過了入圍企業(yè)利潤(rùn)的50%，說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)是為銀行打工的，說明融資貴的確是事實(shí)；

其三，靠房地產(chǎn)賺錢，全球總共只有5家房地產(chǎn)企業(yè)入圍500強(qiáng)，全部來自中國(guó)，房地產(chǎn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響之大可見一斑，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在某種程度上就是房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)在榜單上被坐實(shí)。

我想告訴大家的是，這是10年前我的發(fā)現(xiàn)，10年后，這個(gè)結(jié)論不僅沒有太大的改變，反而更加強(qiáng)化。如果說稍微有所變化的話，那就是一些中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相繼殺入了500強(qiáng)，比如阿里巴巴，京東，騰訊，這些企業(yè)，借助過去10多年全球互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的崛起，在某種程度上改變著中國(guó)財(cái)富的風(fēng)口，但很顯然，他們并沒有改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基因。

每一年的《財(cái)富》500強(qiáng)榜單一出爐，我都希望在入圍企業(yè)里能夠發(fā)現(xiàn)一些變化和積極的因素，然而，這是很不容易的。120家企業(yè)入圍，這的確不錯(cuò)，然而，如果入圍的企業(yè)一直是壟斷行業(yè)，銀行金融，以及房地產(chǎn)的時(shí)候，讓我們對(duì)這份榜單驕傲，很顯然是不現(xiàn)實(shí)的。

“四個(gè)現(xiàn)代化”恐成為擊垮中國(guó)的四顆地雷 

我曾在10年前，對(duì)于靠壟斷、金融和房地產(chǎn)賺錢的中國(guó)模式的后果進(jìn)行過分析：一旦壟斷、金融和房地產(chǎn)成為一個(gè)國(guó)家企業(yè)的主要利潤(rùn)來源，不可避免的結(jié)果就是產(chǎn)業(yè)的空心化和經(jīng)濟(jì)的虛擬化。

一方面，在占有壟斷資源的情況下，企業(yè)無心通過提高技術(shù)含量賺錢，另一方面，在做實(shí)業(yè)的利潤(rùn)偏低，和整體環(huán)境比較差的情況下，通過理財(cái)和房地產(chǎn)投資，就成了絕大多數(shù)的企業(yè)最理性的選擇。

這樣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就出現(xiàn)了筆者一直擔(dān)心的“四個(gè)現(xiàn)代化”：資源壟斷化、產(chǎn)業(yè)空心化、投資虛擬化和經(jīng)濟(jì)沙漠化。這“四化”在某種程度上很可能成為擊垮中國(guó)經(jīng)濟(jì)的四顆地雷，從過去10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行邏輯看，這四顆地雷不僅僅沒有拆除，而是威力越來越大，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的威脅越來越大。

對(duì)中國(guó)這么一個(gè)大國(guó)經(jīng)濟(jì)體而言，大批企業(yè)的崛起無疑很重要，但如果這些企業(yè)賺取財(cái)富的路徑主要靠壟斷、房地產(chǎn)和金融，這樣的賺錢模式是不可能持續(xù)的，這種模式最終的結(jié)果就是沒有人愿意去做實(shí)業(yè)，大家都在追逐虛幻的財(cái)富，大家都想著通過壟斷、金融和房地產(chǎn)去分配財(cái)富，而不是在創(chuàng)造財(cái)富，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體將演化成一個(gè)只追逐財(cái)富分配，而不創(chuàng)造財(cái)富的“傳銷化”體系。

這種體系，在泡沫膨脹的時(shí)候給人很多美輪美奐的財(cái)富幻覺，一旦泡沫破滅，則會(huì)造成毀滅性的打擊。

到了該改變的時(shí)候了！